Народная водка уступает позиции

Напор федералов ощутили и региональные производители: инвестбанкиры и участники рынка фиксируют всплеск предложений о продаже региональных заводов, – пишет «Коммерсантъ».

На российском водочном рынке впервые появилась компания, контролирующая более 10%. По данным «Бизнес Аналитики», по итогам первых шести месяцев года холдинг «Русский Алкоголь» занял 10,9% рынка в стоимостном выражении и возглавил рейтинг. Прежний лидер – холдинг «Веда» – снизил показатели с прошлогодних 9,1 до 7,5%, а на третье место с 5,2% рынка впервые вышел холдинг «Синергия» (2,6% в первом полугодии 2007 года). В целом десять крупнейших компаний в первом полугодии контролировали 48,9% рынка. Год назад, по данным БА, их доля составляла всего 44%, а по итогам 2007 года – 46,3%.

Доля федеральных компаний растет, прежде всего, за счет снижения доли мелких региональных игроков, – уверен совладелец «Парламент Групп» Сергей Куприянов. Компании не жалеют средств на продвижение федеральных брендов: «Синергия» запланировала потратить на него в предстоящем сезоне 70 млн долл., инвестиции «Русского Алкоголя» эксперты оценивают минимум в 50 млн долл. ежегодно, «Омсквинпром» оглашал цифры, превосходящие 20 млн долл.

Крупные игроки предпочитают работать в среднем ценовом сегменте, и на фоне консолидации он, следовательно, стремительно растет. По данным БА, в первом полугодии среднеценовой сегмент водки (100-130 руб. за 0,5 л), в котором продается большинство федеральных брендов, впервые опередил по емкости «народный» (70-100 руб. за 0,5 л): 39,3% против 38,3% соответственно. «Маржа на «бюджетной» водке минимальна, а на премиальной не добьешься существенных объемов и не нарастишь долю рынка. Естественно, что больше половины продаж у крупных компаний приходится на этот сегмент», – объясняет начальник управления внешних связей ФГУП «Росспиртпром» Дмитрий Добров. Впрочем, оговаривается он, повышение средней розничной цены на водку обусловлено и рядом объективных факторов – повышением ставки акциза, ростом производственных расходов и закупочных цен на зерно.

Органический рост крупнейших российских водочных компаний и последние публичные сделки M&A на рынке – продажа компаний «Парламент Групп», «Русского Алкоголя», брендов «Мягков» и «Белуга» спровоцировали всплеск предложения среди региональных игроков, – отмечает Сергей Куприянов. По словам управляющего директора и руководителя направления «Напитки» инвестиционного блока «Ренессанс Капитала» Питера Ванхенке, в последнее время почти еженедельно делаются предложения о продаже от региональных заводов. Однако эксперт указывает, что большинству регионалов будет сложно добиться привлекательных условий при продаже: у них нет современного производства, потенциально сильных брендов и значительной доли рынка. В этих условиях производителям, которые могут представлять интерес для инвесторов, придется реалистичнее оценивать свой бизнес.

Без серьезного маркетинга и солидных вливаний региональные компании в лучшем случае в перспективе будут занимать некоторую долю локального рынка. Между тем, конкуренция ужесточается, а по бизнесу местных заводов могут ударить и меры по борьбе с нелегальной продукцией. В таких условиях, видимо, стоимость предприятий будет падать соразмерно капитализации федеральных компаний.